涨停吧明牌押注AI，TCL电子正在迎来“挖矿式增长”时代

文 | 山核桃萧田涨停吧

大模型竞逐迈入第三年，“一半是海水，一半是火焰”是对这场AI竞逐战现状最好的描述。

所谓的“火焰”是指AI加速落地千行百业的爆发拐点即将到来，告别基模的烧钱游戏，新的共识是，AI只有渗透千行百业，才能产生实际价值。

但与之对应是“海水”，红杉所预测，当“AI商业模式正经历一场从‘工具交付’到‘成果交付’的深刻变革”，短暂的技术狂欢后，科技巨头从闭源走向开源，AI创业公司估值趋于理性，层出不穷的Agent，大众开始追问“AI到底为我创造了什么看得见摸得着的价值”。

一个新节点和新问题随之而来：当AI从技术炒作走向场景落地，当行业从对技术的短期高估走向长期验证，身处这场技术浪潮的玩家又该如何应对？

刚刚过去的2025德国柏林国际消费电子展（IFA）上，是一个我们观察和解答上述问题的窗口。

每个细分赛道的头部玩家都在以AI为切入点，融入产品和场景生态的同时，拓宽边界，追问AI价值的落地。影石Insta360涉足全景无人机，把全景技术和AI能力结合；石头科技则将室内清洁的智能化体验延伸至户外场景，推出了首款全地形智能割草机。

TCL则以“认知大模型+生成式AI服务平台+主动服务智能体”三大技术栈为核心，展现了自身从底层模型接入到场景智能落地的完整体系。在AI+产品上，第四代液晶电视、新一代新风空调、AI超级筒洗烘一体机、智能眼镜、全球首款分体式AI陪伴机器人等集体亮相，旨在构建AI时代“更懂你，更有温度”的全新生活体验。

AI不止在重构用户体验，IFA上的企业也在试图以AI兑现新的增长价值。将AI研究与应用写入自身发展战略的TCL电子（01070.HK）在上半年就交出一张“增收增利”成绩单：上半年其收入达547.8亿港元，同比增长20.4%，经调整归母净利润达10.6亿港元，同比增幅达62.0%。

这种以“AI重塑增长、重构体验”的故事也发生在BAT、美股七姐妹身上，从基本盘的再造、创新边界的拓展再到企业运营和组织结构的AI探索，领先的玩家们都已在各自领域开启了AI价值落地的下半场。

AI给予我们理解TCL电子这家公司一个全新视角：TCL电子如何找到AI时代的增长模式？又给其和行业带来了哪些新想象？

1、AI重构“老树”，长出新芽

在“模型参数狂飙、技术动辄炸裂”的AI时代，当人们将目光过于聚焦技术本身，容易忽略一个朴素的规律：

从蒸汽机到AI，想要实现技术扩散，促进行业的根本性变革，靠的不仅是技术本身，而是靠底层基建、企业生态和产业应用的集体破局。

不妨以“蒸汽机”推动工业革命作为类比涨停吧，得益于瓦特对蒸汽机效率的改进，将这一实验装置转化为“能干事”的机械动力，由此让规模化机器生产取代过去的手工制造。

而无论是ChatGPT率先将大模型能力装进chatbot，抑或是DeepSeek用低成本高性能降低应用门槛，都不是利用大模型炫技，而是扎实将其转化为“能干事”的工具，向AI要价值。

这样的思路头部科技大厂们也达成共识，体现在对原有业务的AI重构。如谷歌对搜索核心业务基本盘的系统性重构、Meta推动广告业务全链路的AI化升级，都是这一衡量标准的典型实践。

这也是为什么我们看到，作为最早布局AI的消费科技品牌之一，自2013年发布第一台AI语音电视，TCL就前瞻性地将AI布局围绕用户体验和产业落地，瞄准能干事的AI，深挖技术应用的金矿，让原有业务先抵达“瓦特时刻”。

在大模型浪潮兴起前的早期深度学习阶段，TCL就持续在语音识别、自然语言处理、图像识别等领域加速应用的渗透——如大力布局手机AI计算摄影，利用AI提升用户关注的语音交互和画质性能，同时将AI引入工业领域。在2019年，行业还在探索单品智能时，TCL就确立“AI×IoT”的智能科技新战略，将AI技术延伸至全场景和全品类的智能化。

在大模型浪潮到来后，TCL全面拥抱AI，快速完成从底层模型层到终端应用层的全栈布局。

人工智能的发展，本质是一条从“工具”走向“伙伴”的进化之路。最初是语音交互，机器能听懂人类的指令；随后是情感化、拟人化的多模态交互，机器开始理解人的情绪、语境和场景，带给用户更加温软的体验；再到多模态感知，通过声音、图像、动作等维度的融合，让人机交流更自然顺滑。AI正在逐步突破“冷冰冰的控制工具”的边界，走向“有温度的生活伙伴”。

不同于早期“按固定规则执行指令”的传统AI，TCL此次布局的核心是“生成式AI”——它能从海量数据中自主学习知识，模仿人类创造力生成独特内容与解决方案，为沉淀多年的业务生态注入全新活力。

TCL采用“通用大模型+行业大模型”并行策略，一方面通过与顶尖大模型厂商建立深度战略合作，快速获取通用AI技术的核心能力，为跨领域应用搭建基础框架，另一方面在智能终端等核心赛道加码自研，尤其重构了“小T语音助手”——依托基于大语言模型打造的“超级推理引擎”，它不仅能精准完成语音内容总结，还具备自主学习、持续进化的能力，让人机交互从“指令响应”升级为“智能对话”。

在大屏娱乐场景上，TCL电视基于全球领先的Mini LED显示技术，搭载TSR AI画质芯片，在AI精晰解像、AI立体增强、AI臻彩渲染、AI动态清晰四大维度对画质做精调，让画质锦上添花——据权威机构Rtings评测，其LCD电视画质已跃居全球第一。

不止于画质，TCL还借AI探索内容与形态创新，通过AI生成式技术开发“艺术电视”新品类，将屏幕变为可交互的艺术载体；同时试水“少儿陪伴教育”新服务，让电视从“娱乐终端”升级为“智慧陪伴伙伴”。

在电视以外的其他显示产品上，AI也在重新构建应用场景和用户体验。

TCL电子在手机和平板等中小显示产品上新增全局AI写作、智能会议纪要、实时多语言翻译、AI播客生成、手写体智能美化等功能，直接提升办公、创作与学习效率；在智慧商显业务上涨停吧，TCL也通过自研的TCL Eshow信发内容管理系统以及领先的第三方系统集成能力为用户提供灵活高效、高性能的“多屏精准同步展示”等功能。2025年第一季度，TCL数字标牌国内出货量成功登顶行业第一。

显示业务是TCL电子的基本盘之一，AI的深度渗透，让其核心业务在行业竞争中实现“跑赢大盘”。

2025年上半年，TCL电子核心显示业务收入达334.1亿港元，同比增长10.9%，其中，大尺寸显示、中小尺寸显示、智慧商显业务分别同比增长9.4%、21.3%、9.4%。在全球电视市场仅微增0.1%（Omdia数据）的背景下，TCL电视全球出货量同比增长7.6%，稳稳保持全球第二的行业地位——这份成绩单，正是AI技术转化为业务动能的直接印证。

技术只有“能干事”，才能为用户和产业带来实际看得见的体验和场景价值，产生真正的“技术扩散效应”，让原有业务“老树焕新芽”。

TCL电子以AI重构“老树”，长出新芽，并非是偶然，而是一场战略、技术和业务围绕AI全盘设计、持续扩散的必然。我们从中得到的启示是，旧业务并非不能因AI重焕活力，而是需要长时间的技术渗透。

2、“沿途下蛋”，AI拓宽边界

如果说，重构“老树”是加速AI扩散的一条路径，那么“沿途下蛋”，寻找新的入口，则是另一条关键之路。大模型技术仍未收敛，涌现能力也尚未落地千行百业。

这意味着，围绕模型周边搭建“脚手架”，拓宽原有创新边界，是所有厂商都需思考的问题。

这也是为什么OpenAI要收购机器人公司，苹果要做AI眼镜的原因所在，今年的AI大模型竞逐已不再是比拼谁的模型最大，而是看谁能率先在千行百业中找到新入口、新机会，快速交付价值，快速构建新生态。

对当前中国企业而言，智能眼镜、具身智能等新增量成为了行业对AI新机会的“共识”。

智能眼镜作为前沿的智能穿戴设备，是AI技术的重要应用载体，其底层逻辑融合了计算机视觉、语音交互、深度学习等多项关键技术。通过AI技术的加持，智能眼镜如今已能支持拍照、实时翻译、大模型交互等复杂场景，同时端边云协同的大模型也让智能眼镜能实现实时交互，设备响应更迅速，多模态数据的深度融合让智能眼镜能够完成跨模态理解，精准捕捉用户需求。

而这些恰好是TCL电子“沿途下蛋”的优势。TCL电子通过多年在光学、显示、算法及整机方面积累了深厚技术，叠加在其他众多智能终端产品应用场景下积累的丰富用户洞悉经验，2021年瞄准智能眼镜赛道，孵化了智能眼镜新锐企业雷鸟创新。

从诞生之初，雷鸟创新便自带“先天优势”：光学设计等核心技术直接承接TCL电子的技术基因，无需从零起步即可站在行业前沿；而TCL电子在AI算法、供应链整合上的积累，更让其快速突破智能眼镜“轻薄形态”与“高清显示”难以兼顾的行业痛点。

凭借这份“技术底气”，雷鸟创新在激烈的“百镜大战”中迅速突围。在中国市场，自2022年起已连续三年稳居AI/AR眼镜市场榜首；2025年Q2更以39%的全球市场份额登顶，意味着全球每卖出3台AR智能眼镜，就有1台来自雷鸟创新。

这种从“技术沉淀”到“市场领跑”的跨越，正是TCL电子“沿途下蛋”战略最直观的成果——让多年积累的技术势能，在新赛道上转化为实实在在的市场竞争力。

这也预示着，TCL电子已提前精准卡位AI眼镜这一高潜力市场。

据Wellsenn测算，2030年全球智能眼镜出货有望达到8000万部，到2035年，全球AI+AR眼镜销量将达到14亿台，与智能手机规模相当。

另外，TCL电子还在具身智能领域“仰望星空”。此前在CES和IFA上引发关注的全球首款分体式智能家居陪伴机器人TCL AiMe定位“温暖智能的家庭新伙伴”，这一内置了上百种表情和动作，装在太空舱内的陪伴机器人，不仅能实现与人的多模态交互，听懂对话并快速反应，提供情绪价值，还能提供多元的陪伴功能，如陪孩子聊天、讲故事，自动抓拍家庭的美好瞬间等，成为日常生活的陪伴搭子。

TCL AiMe成为关注的原因并不难理解。一方面，随着城市化浪潮加速，独居人群和老龄化群体的增多，“孤独感”成为新世代的核心议题，在此基础上，具备情感陪伴需求的消费呈现逆势增长，据贝哲斯咨询，2023 年全球陪伴机器人市场规模为 750 亿元，预计2029年全球陪伴机器人市场达到 3043 亿元，2024-2029 年CAGR为 25.56%。

另一方面，对厂商而言，陪伴机器人的竞争绝非单一功能的较量，核心在于能否将技术转化为可落地的日常应用，为用户提供兼具温度与深度的情绪陪伴，而这正是TCL电子的优势所在。

TCL在语音、视觉等多模态交互技术上的长期积累，加上显示、光学等领域的技术沉淀，为TCL AiMe的仿生设计提供了坚实的技术底座；同时，其全球化的渠道布局，也早已为后续市场拓展筑牢根基。从这一维度看，TCL AiMe已构建起“技术-产品-市场”的协同闭环，具备成为陪伴机器人爆款的核心基因，未来不仅能适配家庭生活中的多元需求场景，更有望深度融入TCL智能家居生态，形成生态联动优势。

3、运营AI化，重构经营力

AI时代，企业的进化早已不止于外部业务增长，更是一场关乎组织根基的内部原生重构。对头部企业而言，搭建适配AI的新型组织、重塑核心经营力，已从“选择题”变为“必答题”。

在企业管理上，TCL电子以“让AI成为内部提效核心引擎”为目标，在组织内部加速AI渗透，探索出创新与效率共生的平衡路径。

目前，TCL电子已将AI全面应用于采购、营销、日常运营等核心业务环节，直接推动经营效率显著提升。以营销链路为例，从前期的消费者需求洞察、竞品动态分析、产品策略企划，到后期的内容自动化生成、全渠道精准投放，AI已实现全流程覆盖：既让营销效果更精准可控，也大幅释放了员工精力，让人力聚焦于更高价值的策略创新。

这份变革的成效，在财报中得到直观印证。2025年上半年，TCL电子费用端精细化管理成效凸显，整体费用率同比下降1.0个百分点至11.5%，经营效率的提升，成为经调整归母净利润同比高增的关键支撑。

相较于多数企业仍停留在“思考AI对业务的单点赋能价值”，TCL电子的布局更具长期主义：它要做的不仅是“用AI”，更是与AI“共存共生”——通过AI全方位重塑组织形态、优化业务流程、升级决策逻辑，将AI深度融入企业运转的每一个环节。

要知道，真正具备长期成长价值的企业，必然能在时代变革中持续拓宽自身护城河。在AI这座“金矿”上主动打出“明牌”、持续深挖的TCL电子，不仅践行了中国企业在AI时代高质量增长的典型思路，更在为“中国企业如何借AI实现追赶与超越”，书写着属于未来的新叙事。

毕竟在当下涨停吧，拥抱AI是所有企业的必修课，而敢于将AI融入组织基因、持续深耕的玩家，终将在未来的竞争中占据先机。

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